“银行理财三季度疲态初现 发行增速持续放缓”

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尽管发行总量在增加，但从产品发行趋势来看，商业银行理财商品的发行增量持续放缓。 市场相关人士分析说，银监会受到6个改进违规操作的影响。

资产管理这种“超快速”列车，今年第三季度依然暂时没有停在车上。 据银行率网最新统计，各商业银行今年第三季度大力扩张，银行理财商品发行量进一步创新增长。 另一方面，从产品总量发行增速来看，商业银行财科技商品发行增量持续放缓。 监管频繁，整治效果日益显现，银行理财市场疲软状态初现端倪，其未来也存在一定的变局。

度量一起增加

今年第三季度，商业银行为了缓解存款审查的压力，将重新启动银行理财这一“超快速列车”，增发同样的产品。 另一方面，由于城商行中间业务的快速发展，这类银行发行的财富科技商品数量也明显上升。 受多因素影响，年第三季度各商业银行产品发行总量再次创历史新高。

据银行率网最新统计，今年第三季度人民币和外汇财富科技商品发行量双双上升。 数据显示，年第三季度，各商业银行发行的财富科技商品总量为5935种，环比增长11.7%，比去年同期增长82.7%。 具体来看，三季度人民币产品共发行5155种，环比增长11.8%，比去年同期增长96.2%。 另一方面，三季度外汇产品共发行780种，环比增长11.3%，增长25.8%。 其中发行的外汇财富科技商品中，美元产品仍为主力，占产品总发行量的4.6%； 其次是澳元和港币的产品，总占有率分别为2.7%和2.5%。

但是，尽管发行总量在增加，但从产品发行趋势来看，商业银行理财商品的发行增量持续放缓。 市场相关人士分析说，银监会受到6个改进违规操作的影响。 此前，银监会制定了政策，规定将同业存款存入本行、购买其他行财科技商品、投入政府融资、创建绕过信托的信托受益权产品、委托贷款财科技商品、重点管理票据资产投资方向的财科技商品。 因此，这些产品的发行速度在一定程度上变慢了。

从收益率情况看，今年三季度各期限的财富科技商品预期收益率均有上升。 特别是在市场上占主导地位的短期财科技商品的预期收益率是“水涨船高”。 根据银行率网的统计数据，三季度发行的理财产品中，投资期在一个月以内的理财产品平均预期收益率为4.2%，比上个月增长9.7%，为94.6%。 投资期1-3个月的财富科技商品平均预期收益率为4.8%，比上个月增长16.9%，比去年同期增长80.0%。 投资期3-6个月的财富科技商品平均预期收益率为5.0%，比上个月增长13.7%，增长54.8%。

最后的“疯狂”？

虽然今年三季度依然风光无限，但一位银行人士预计，在银行理财产品经历超常规高速发展后，今年四季度可能迎来“拐点”。 日前，据媒体报道，银监会近日向各商业银行发出理财风险管理通知，要求各银行在一个月内清理“资产池”，实现各项理财计划的单独核算。

因此，在监管日益严格的环境下，银行理财盛宴可能已经接近尾声。 今年第三季度银行理财商品发行量和预期收益率均有增长的局面或难以持续。 银联分析师也认为，受银监会规范财科技商品投资方向、运行和销售的影响，预计财科技商品发行量将在第四季度下跌。

从市场目前的运行情况来看，财富科技商品的发行仍保持较快的速度。 据普益富最新监测数据显示，过去一周，43家商业银行共发行445种财富科技商品，发行量环比激增124种。 但这可能是银行理财的“最后的疯狂”。 一位行业资深理财产品设计师向记者透露:“未来，在监管越来越严格的情况下，银行借理财产品储蓄的情况将大幅减少，短期资金也将难以流入银行理财产品。”

投资者需要观察的是，未来银行理财市场一旦转冷，银行将难以在监管新政下或发行目前常见的高收益产品。 结合目前的经济运行情况，市场人士预计通胀压力将在第四季度缓解，此前频繁采取的紧缩政策也有望缓解。 这是因为最近一位理财师建议投资者适当关注利润高、投资期限稍长的理财产品，“锁定”目前的高利润。 另一方面，银率网的分析师也向投资者表示，第四季度除配置部分长时间的财富技术商品外，考虑到欧洲都柏林危机的恶化和世界经济不景气的持续，全球资本市场有可能被拖累，对于与高风险投资相关的财富技术商品，投资者必须慎重对待

来源：经济之窗