“银行理财半年报：“踏空”牛市行情”

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经过上海

发行的陈珂记者的教训，今年上半年的银行理财似乎有点“作弊”，除了错过股市外，还错过了大宗商品回暖带来的投资机会。

今年上半年，上证综指和深成指分别上涨了62%和78%。 遗憾的是，经过去年证券市场投资大幅亏损的教训，“矫正不正当行为”的银行类理财产品“踩空”了这个行情。 / BR// HR// BR// HR// HR收益率低位[/BR/]/HR// BR///HR/]上半年徘徊，股市和大宗商品市场也有很好的掘金机会。

据普益财富最新统计，今年1~6月国内各银行共发行2432种外汇财富技术商品，其中风险较低的信用资产类、债券和货币市场类，以及票据资产类产品所占比例为90 这样谨慎的战略，使银行的理财产品恢复了稳健，但错过了通过股市上涨获取黄金收益的机会，降低了产品整体的收益率。

以人民币产品为例，1~6月发行的信用资产类财富科技商品为801项，发行占人民币产品的41.78%； 债券和货币市场类财富科技商品710种，发行占人民币产品的37.04%； 票据类产品的发行量也超过了100件，但4月以来银行承兑汇票的现金利率维持在相当低的水平，因此银行方面推迟了发行。

今年以来持续的低利率环境仍然影响着产品收益率，整个理财产品的收益率略高于同期储蓄，期限3~6个月的产品收益率仅为1.5 %

实际上，同样的操作战略所错过的不仅仅是a股市场的机会。 今年上半年，恒生指数和道琼斯指数表现突出，但国内银行类财富科技商品结构性产品未能成功预测这一走势，相关行业投资产品发行过少。

对此，市场人士认为，去年证券投资类理财产品的大幅亏损，导致监管层加强了对这类理财产品的监管。 但值得注意的是，今年唯一的高收益产品是包括中资港股、恒生指数、中国企业指数及相关指数基金等各种保本和有限保本产品在内的、一直以来备受诟病的、投资者话题多变的结构性产品。

除了错过大宗商品市场

股市外，银行类理财产品也把握了大宗商品回暖的机会

今年国际大宗商品市场先于股市回暖，纽约商品交易所原油期货合约从今年一季度最低35美元/桶上涨至二季度最高70美元/桶，涨幅50 伦敦的铜从一季度最低的每吨3000美元上升到二季度最高的每吨近5400美元。

但上半年相关银行产品的发行屈指可数，却有少量产品创下了高收益。 例如，在某外资银行的“UBS布隆伯格黄金超额收益指数”产品中，累计收益率为30.67%。

值得观察的是，今年6月，银监会再次发布理财资金投资管理新规范细则，有意引导银行理财商品投资朝着更加审慎稳健的方向运营，成为未来银行类理财商品的“

从月财富科技商品的结构和投资方向来看，只有几十种财富科技商品风险较高，其他多为稳健型财富科技商品。 市场人士表示，这种风格从根本上消除了风险，但错过了一点机会。

值得一提的是，在监管层有意限制银行产品在股票行业的投资后，今年6月，一家银行利用最后时间发行了14种同类产品。 创今年单月最高发行量，单月募集资金规模超过53.6亿元，发行主体包括中国建设银行、中国银行、中国银行[/BR/] [/HR/] [/BR// HR/] [/BR/] [/HR/] [/BR/BR/] [/BR/BR ] 据br/]

统计，2009年上半年，全国70家银行共发行2431件个人财物科技商品，6月全国47家银行共发行517件财物科技商品，与5月的408件相比，共发行208件财物科技商品

但与2008年上半年相比，今年同期的财富科技商品发行量仅高100件，证明银行理财业务保持了一定的增长，但与上年相比大幅减少。

普益富分解师表示，这种情况不仅与宏观经济政策和金融市场的波动有关，也与银行理财业务的基数有关。 “经过几年的快速增长，银行已经成为基金、信托等以外的重要理财市场，为投资者的保值增值提供了重要的渠道。 ”

并且，2009年上半年保本型财富科技商品的发行量为1226项，市场占有率为50.43%； 非保本型财科技商品发行量1206种，市场占有率49.57%。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899

来源：经济之窗