“全国政协委员、中央财经大学教授贺强：将股票发行市场和交易市场直接对接 恢复T+0”

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经过记者万敏从北京出发

3月2日，北京下了春天的雪。 在中央财经大学的会议室，全国政协委员、中央财经大学教授贺强向10多家媒体现场发表了他今年的6项建议。

专注于资本市场研究的贺强委员今年提出了银行理财业务的相关建议。 他认为银行理财业务有助于维持国内金融稳定，促进实体经济快速发展，但随着银行理财商品投资范围从货币市场扩大到资本市场，银行理财的内涵和外延并未确定法律定义。 商业银行的投资主体地位不确定，影响了独立投资账户的开设。 目前，理财业务准入制度尚未建立，市场良莠不齐，管理难度较大。 他提出从法律上确定商业银行理财外延，并依法运营。 确定商业银行投资者的法律地位，享受与基金证券公司同等的待遇，使商业银行能够从银行间市场进入交易所市场，对资本市场的快速发展意义重大。

此外，贺强委员的建议包括在立法层面加强农民土地财产保护，再次发行国债期货的建议，恢复中国股市t+0交易的建议，以及新股发行制度改革带来的发行市场与交易市场的无缝对接。

贺强委员表示，新股发行制度最根本的问题是，股票从发行市场到交易市场有一定的时间间隔，切断了股价的时间连续性，两个市场形成了较大的价差，引起了较大的利润诱惑。 贺强在这个提案中表示，应该使股票发行市场和交易市场直接对接，通过股市的金融创新，彻底改革股市。

“启动国债期货交易有助于分散和转移国债风险，解决和延缓债务危机。 ”贺强委员表示，以欧洲都柏林危机为例，欧洲各国中拥有国债期货产品的国家比较有效地分散了风险。 目前国债期货的上市条件基本成熟，这一时期发行国债期货意义重大。 另一方面，为实现十二五规划提出的直接融资比重大幅提高和债市快速发展的意义重大。 另一方面，推进金融期货衍生市场也完全符合十二五精神。

贺强委员认为，t+0交易将导致过度投机。 “作为古股，实际上，t+1和t+0是股市的交易规则，与过度投机本身无关。 过度投机的原因在于机构的过度操作和违反。 ”他进一步表示，t+0交易不仅会导致过度投机，还能在一定程度上抑制投机。 可以通过市场缓解连续的暴涨和暴跌，有市场抹杀作用。 他认为发售t+0“技术手段不成问题，没什么障碍”。  

来源：经济之窗