“人民币贬值加剧“铁矿石融资”风险 钢厂资金承压”

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经过记者的夏天从上海出发

今年一季度，人民币下跌2.64%，大宗商品市场价格大幅波动，铁矿石价格连续下跌，“野蛮生长”铁矿石贸易融资问题风险开始显现，越来越受到市场关注。

铁矿石贸易融资是指公司签订铁矿石进口合同，通过银行开立长期信用证，只支付一定比例的保证金后，由银行代为支付货款，获得一定期间内短期资金的融资模式。

这种融资的价格低于国内贷款利息，在人民币升值与国内外贷款利息存在差异的前提下，这种模式可以获得比较大的利润。 但是，“美元是铜、铁矿石融资普遍使用的中间货币，也是国际大宗商品贸易结算货币，人民币贬值，铜、铁矿石汇率差收益率下降，铜、铁矿石融资价格上涨。 》中国大宗领域快速发展研究中心解体师何鲁平告诉《每日经济信息》记者，由于融资价格上涨等因素，违约风险最终将从钢铁贸易行业延伸到上游，即钢铁公司和原料铁矿石行业。

“融资矿”风险备受关注/

根据我的钢铁网数据，中国港口约40%的铁矿石是大宗商品融资交易的一部分，资金不足的公司以铁矿石为担保获取信贷。

据《每日经济信息》记者观察，铁矿石库存在过去一年激增41%，达到创纪录的1.0845亿吨，铁矿石价格在过去五个月下跌11%。 这些数据反映了直接融资用途的激增和钢铁企业诉求的下降。

“在美元融资价格上涨、人民币贬值风险加剧的情况下，为了防止融资贸易资金链断裂，目前许多融资商不得不抛售铁矿石等换取现金，以提高信用证贷款的返还能力。 铁矿石以美元计价，公司一般通过信用证购买。 也就是说，人民币贬值将在偿还贷款时蒙受损失。 银行对钢铁企业收紧贷款，几乎不可能重新融资，原有额度也在减少。 在这样的大背景下，铁矿石的融资环境更加恶化。 》金银岛钢铁领域解体师徐勇波指出，记者解体。

一位消息人士对记者表示，中国外汇和银行监管部门已经关注近期铁矿石贸易融资问题，对比商业银行大宗商品贸易融资特别是铁矿石贸易融资方面的风险头寸进行了调查和统计。 其次，监管部门制定各项预警措施，包括口头风险预警、电话预警、书面预警、公开风险预警。

钢铁厂的资金压力增大/

山西最大的民营钢铁厂海鑫钢铁资金链断裂，陷入债务危机，给市场带来了沉重打击。 《每日经济信息》记者观察到，该事件的发生将市场观察力导向钢铁领域的违约风险，从钢铁贸易扩展到上游，即钢铁公司和原料铁矿石行业。

一位钢铁行业分析人士表示，随着国内钢铁领域利润逐渐淡薄，银行向钢铁企业贷款资金逐渐紧缩，钢铁企业资金更加紧张，考虑进口矿、考虑融资矿的人更多。 许多经营困难的钢铁厂一直利用购买铁矿石来维持现金周转，但这一战略因许多贸易商愿意接受在新加坡和香港发行的信用证而成为可能。

生意社钢铁分社首席分解师何杭生在接受记者采访时表示:“目前的铁矿石进口资格转为线上申请，大大降低了铁矿石进口的门槛，因此，全年中国铁矿石进口量多次出现创新。 受诉求低迷的影响，港口库存也逐渐上升，创下新高，矿山价格下跌近一个季度。 ”

何鲁平告诉记者，此次番铁矿石降价将影响铁矿石的长协交易模式。 目前，一些钢铁公司违约，选择在市场上购买价格较低的铁矿石。 这些行为会引发连锁反应，加剧市场混乱，违约风险在矿山贸易商之间传导，银行方面将继续减少对大宗商品的风险融资。

“近期市场上传言钢铁厂资金链断裂，在这种真实情况下，铁矿石融资面临的违约风险确实与日俱增。 如果说前两年是贸易商倒闭的浪潮，那么接下来可能就是钢厂倒闭的浪潮，但这话并不是危言耸听。 ”徐勇波对记者说，钢厂违约的风险现在正在进一步成为现实，海鑫钢铁可能率先倒下，但绝对不是最后一家。

“铁矿石贸易融资的最大风险是资金价格和信用融资时间。 如果货物积压，资金大量消耗，短期贷款到期后，如果贸易商无法偿还银行，就有可能破产。 由于铁矿石价格大幅下跌，短期内资金紧张，贸易商必须尽快偿还，损失也是不可避免的。 ”在采访中，何杭生在形容融资矿与钢铁企业、银行的微妙关系时对记者这样指出。 “钢铁企业对融资矿来说，既是喜悦，也是担忧。 幸运的是，融资矿能让公司发财，担心的是矿价不高，借不到钱。银行对融资矿来说，担心和无奈，担心的是钢企还不起债，没办法的是矿石还着，有点 ”。

徐勇波说:“政府目前处于困境。 如果不见底，随便自毁的话，就业、税收、社会稳定都有问题。 归根到底，现在钢厂都很困难，一两家以上，政府未必能口袋里。 而且，为了实现产业升级和环境对策，解决生产能力过剩等，兜风是绝对不行的。 ”。

来源：经济之窗